Qu'est-ce qu'une clôture en anneau ?

Qu'est-ce qu'une clôture en anneau ?

• On parle de ringfencing ou de ring-fencing lorsqu'une partie des actifs ou des bénéfices d'une entreprise est financièrement séparée sans nécessairement être exploitée comme une entité distincte. La raison en est peut-être :
  • des raisons réglementaires,
  • la création de régimes de protection des actifs en ce qui concerne les arrangements financiers, ou
    Séparation en flux de revenus distincts à des fins fiscales.

protection des actifs
Dans les accords de protection des actifs, l'affectation peut être utilisée en séparant certains actifs et passifs en entités distinctes au sein d'un groupe. Elle peut également être utilisée comme une méthode pour atténuer le risque de liquidation ou améliorer la cote de crédit d'une entreprise.

Séparation à des fins fiscales
Au Royaume-Uni, les bénéfices de cantonnement proviennent des revenus et des gains de la production pétrolière ou des droits pétroliers sur le plateau continental britannique et sont soumis à un taux d'imposition des sociétés plus élevé. Ce système de taxation des produits pétroliers est également observé dans d'autres pays.

Séparation réglementaire
Dans le cas de prêts ou d'obligations, l'affectation permet généralement à un investisseur d'avoir à la fois un lien avec un actif spécifique qu'il possède (par exemple, des parcs éoliens appartenant à une compagnie d'électricité) et un soutien total du crédit pour le bilan d'une compagnie d'électricité.

Une forme courante de séparation est celle où un service public réglementé se sépare financièrement d'une société mère qui exploite une entreprise non réglementée. Cette mesure vise principalement à protéger les consommateurs de services essentiels tels que l'électricité, l'eau et les télécommunications de base contre l'instabilité financière ou la faillite de la société mère résultant de pertes dans ses opérations d'open market. Le cloisonnement permet également de séparer les informations relatives aux clients du service public des efforts de recherche de profit des autres entreprises de la société mère.

À la suite de la crise financière de 2008, les plus grandes banques du Royaume-Uni sont tenues, en vertu de la loi de 2013 sur les services financiers (réforme bancaire), de cloisonner leurs activités de détail afin de renforcer la protection des déposants. Les exigences en matière de cloisonnement sont entrées en vigueur le 1er janvier 2019. Les exigences britanniques en matière de cloisonnement bancaire exigent que ces activités de banque de détail soient menées par des entités et des sous-groupes distincts au sein de chaque grand groupe bancaire. La Prudential Regulation Authority est le principal régulateur en matière de cantonnement, chargé de déterminer quelles banques entrent dans le champ d'application de la législation sur le cantonnement et de superviser la mise en œuvre des règles par les banques.

Vous trouverez de plus amples informations dans notre Lexique/Glossaire ou dans le Loi sur le BAC.